Pada tanggal 7 Oktober 2020, Square, Inc. membeli sekitar 4.709 bitcoin dengan harga beli secara keseluruhan senilai $50 juta. Square telah menjadi pemimpin dalam ruang bitcoin sejak 2018 melalui produk Cash App kami, yang menyediakan layanan kepada pelanggan untuk dapat membeli dan menjual bitcoin. Sebagai yang memilki kepercayaan  pada potensi bitcoin untuk berkembang secara berkelanjutan di masa depan, perusahaan membentuk Square Crypto, sebuah tim independen hanya berfokus untuk berkontribusi pada pekerjaan sumber terbuka bitcoin untuk kepentingan bersama. Square juga baru-baru ini meluncurkan Cryptocurrency Open Patent Alliance (COPA), sebuah organisasi nirlaba yang mendorong inovasi kripto, membuka akses untuk mematenkan penemuan-penemuan kripto, dan membantu perusahaan-perusahaan dan individu-individu untuk mempertahankan diri terhadap aggressor paten.

Mengingat evolusi cryptocurrency yang cepat dan ketidakpastian yang belum pernah terjadi sebelumnya dari sebuah perspektif makro ekonomi dan rezim mata uang, kami percaya sekarang adalah waktu yang tepat bagi kami untuk memperluas neraca kami yang sebagian besar berdenominasi USD dan melakukan investasi yang berarti di bitcoin. Kami melihat bitcoin sebagai instrumen pemberdayaan ekonomi global; itu adalah cara untuk individu di seluruh dunia untuk berpartisipasi dalam sistem moneter global dan mengamankan masa depan keuangan mereka sendiri. Investasi ini merupakan langkah penting dalam melanjutkan misi kami.

Kami telah memilih untuk mempublikasikan dokumentasi ini untuk mengartikulasikan dengan jelas proses di balik eksekusi pembelian kami karena orang lain mempertimbangkan untuk melakukan langkah serupa.

Eksekusi

Untuk menjaga privasi transaksi dan selip harga saat dieksekusi, Bendahara membeli bitcoin over-the-counter dengan penyedia likuiditas bitcoin yang saat ini kami gunakan sebagai produk perdagangan Bitcoin dari Cash App.

Kami menegosiasikan selisih di atas indeks bitcoin publik dan mengeksekusi perdagangan menggunakan Time-Weighted Average Price (TWAP) selama periode 24 jam yang telah ditentukan dengan volatilitas harga yang diharapkan rendah dan likuiditas pasar yang tinggi, untuk mengurangi risiko yang terkait dengan biaya dan penetapan harga. Kriteria yang telah kami evaluasi saat memilih penyedia likuiditas kami termasuk harga, volume trade desk tahunan, dan integrasi dengan  perdagangan dan settlement rail kami yang sudah ada.

Agen over-the-counter yang populer, beberapa di antaranya telah kami gunakan di masa lalu, dapat ditemukan di sini.

Custody

Sebagai bagian dari peluncuran Cash App’s untuk memungkinkan pelanggan membeli dan menjual bitcoin, kami banyak berinvestasi dalam membangun infrastruktur cryptocurrency kami untuk membantu melindungi dana pelanggan kami. Cryptocurrency seperti bitcoin memerlukan kunci pribadi untuk mengakses dan memindahkan dana, dan mengamankannya kunci pribadi ini penting karena transfer tidak dapat dibatalkan. Sejak meluncurkan support untuk bitcoin, kami telah mengembangkan pendekatan yang kuat untuk penyimpanan dingin bitcoin, dan kami menyadari pentingnya membagikan pekerjaan kami dengan masyarakat. Hasilnya, kami memiliki dokumentasi sumber terbuka, kode, dan alat untuk “Subzero“, modul keamanan perangkat keras kami – soulusi pendukung untuk melindungi pemegang bitcoin di Square. Namun, ada beberapa penyedia pihak ketiga yang siap sedia untuk siapa yang mencari outsourcing untuk custody, termasuk yang tercantum di sini.

Asuransi

Meskipun investasi ini disimpan di cold storage, untuk lebih melindungi pemegang bitcoin kami, Square memaintain polis asuransi kejahatan untuk melindungi dari pencurian bitcoin secara internal atau eksternal, baik dalam hot wallet maupun cold storgae. Ada berbagai jenis asuransi yang tersedia untuk melindungi terhadap kehilangan cryptocurrency tergantung pada apakah aset disimpan di hot wallet atau cold storage. Program kejahatan mencakup pencurian atau kehilangan digital aset fisik dalam penyimpanan panas atau dingin, sedangkan program Specie hanya mencakup kehilangan aset dalam cold storage di tempat yang ditunjuk secara khusus dan mungkin tidak mencakup semua kasus pencurian yang dilakukan internal. Penting untuk mengevaluasi di mana aset digital disimpan dan tingkat pertanggungan asuransi apa yang diberikan sebelum memilih jasa custodian.

Akuntansi

Dari perspektif akuntansi, panduan tentang akuntansi untuk cryptocurrency terus berkembang. Menurut Akuntansi dan audit cryptocurrency AICPA, karena crypto adalah asset yang tidak memiliki bentuk fisik, mereka memenuhi definisi aset tidak berwujud dan akan dipertanggungjawabkan di bawah FASB ASC 350, Intangibles — Goodwill and Other. Karena tidak ada batasan waktu untuk nilai gunanya, cryptocurrency oleh karena itu diklasifikasikan sebagai aset tidak berwujud dengan jangka waktu tidak terbatas. klasifikasi aset jangka pendek atau jangka panjang tergantung pada berapa lama perusahaan merencanakan dan bermaksud untuk berinvestasi — dalam kasus Square, klasifikasi di neraca kemungkinan akan menjadi Aset Tidak Lancar Lainnya, dengan penembusan pada catatan kaki yang mencatat nilai pasar pada akhir kuartal.

Aset tidak berwujud bukan subjek untuk diamortisasi (berumur tidak terbatas) harus diuji penurunan nilainya setiap tahun dan lebih sering jika peristiwa atau perubahan keadaan menunjukkan bahwa hal itu lebih mungkin terjadi daripada tidak bahwa aset tersebut mengalami penurunan nilai. Jika harga bitcoin turun di bawah nilai tercatat di titik berapa pun selama periode yang dinilai akan ada biaya penurunan nilai — secara efektif nilai tercatat ditandai dengan harga terendah dalam suatu periode. Setelah rugi penurunan nilai diakui, nilai tercatat dari bitcoin yang disesuaikan akan menjadi dasar akuntansi baru. Jurnal pembalik selanjutnya dari kerugian penurunan nilai yang telah diakui sebelumnya dilarang sampai dengan penjualan aset. Adalah penting untuk menentukan dengan jelas bagaimana harga pasar ditentukan dan dilacak untuk setiap tahap bitcoin yang dibeli. Mengingat bahwa bitcoin dibeli untuk tujuan investasi, kerugian penurunan nilai akan dicatat dalam pendapatan/kerugian lain dan dengan demikian, akan berdampak pada metrik US GAAP tetapi mungkin tidak memengaruhi metrik non-GAAP.

Kami berharap garis besar keputusan kami untuk mengalokasikan sebagian aset Square ke dalam bitcoin memberikan informasi yang berguna bagi orang lain yang mempertimbangkan strategi serupa.

BUKAN SARAN INVESTASI

Whitepaper ini hanya untuk tujuan informasi. Individu dan entitas tidak boleh menafsirkan informasi seperti hukum, pajak, investasi, keuangan, akuntansi atau nasihat lainnya. Dalam whitepaper ini tidak berisi yang hal-hal merupakan rekomendasi atau pegesahan oleh Square untuk membeli atau menjual bitcoin, cryptocurrency, atau instrumen keuangan lainnya.